买入评级]煤炭开采Ⅱ行业动态：采暖季限产重构煤焦钢产业链利润格局 看好焦炭、焦煤
[买入评级]煤炭开采Ⅱ行业动态：采暖季限产重构煤焦钢产业链利润格局 看好焦炭、焦煤板块估值提升
动力煤方面，产地销售情况良好，基本产销平衡。“三西”煤价稳中小幅下跌。榆林府谷在产煤矿价格上涨10 元；榆阳煤价下跌10 元；晋北坑口原煤价格稳中上涨，洗煤价格下跌10 元左右；鄂尔多斯煤价整体稳定，5000 卡煤价小幅涨跌5 元左右。港口动力煤方面，本周北方港口动力煤价格小幅下降，贸易商往港口发运价格倒挂，积极性不高。炼焦煤方面，主流的钢焦企业优质煤种库存相对还是偏低的，再加之优质煤种资源供应相对偏紧，一推涨焦煤价格。近日“2+26”城市采暖季限产引起广泛关注，受限产政策影响，钢价继续提升将是大概率事件，那么“煤焦钢”产业链的利润向上游传导再分配将成为大势所趋。经过我们的测算，如果今年采暖季限产严格按照当前省发布政策执行，那么限产对焦炭供给的影响要相对弱于对焦炭需求的影响，从利润再分配的角度来看可以初步判断“钢铁＞焦炭＞焦煤”，焦炭受益程度虽不及下游钢铁那么显著，焦化企业利润增厚也将成为必然。这波周期股龙头还是钢铁，目前钢价尚未见顶，同时当前正值“金九银十”消费旺季，煤焦钢产业链的利润重构将继续利好焦炭及焦煤板块，我们认为焦炭及焦煤板块在下游钢铁的带动下仍有上行空间。继续推荐神火股份、潞安环能、陕西煤业、恒源煤电、兖州煤业；山西国改重点关注西山煤电和山煤国际；焦炭板块推荐山西焦化、美锦能源和陕西黑猫。
动力煤：截至8 月23 日，环渤海动力煤综合平均价格指数下跌1.0 元至581.0 元/吨；截至8 月25 日，CCI5500 指数下跌5.0 元至620.0 元/吨，CCI 进口5500 指数下降8.0 元至640.9 元/吨；2）炼焦煤：截至8 月25 日，CCI 柳林低硫价格指数上涨10.0 元至1335.0元/吨；CCI 柳林高硫价格指数上涨70.0 元至1120.0 元/吨；3）截至8 月25 日，动力煤1709 合约一周上涨9.0 元/吨至624.0 元/吨，动力煤1801 合约一周上涨15.0 元至617.0 元/吨，相关动力煤现货价格下跌5.0 元至614.0 元/吨；焦煤1709 合约一周下跌10.0 元至1313.0元/吨，焦煤1801 合约一周上涨23.0 元/吨至1506.0 元/吨，相关焦煤现货价格上涨60 元至1380.0 元/吨；4）港口库存：截至8 月25日，秦皇岛港一周库存下跌36.0 万吨至553.00 万吨；截至8 月25日，炼焦煤（六港口合计）库存一周上涨22.5 万吨至273.0 万吨；5）下游库存：截至8 月25 日，6 大发电集团煤炭库存下跌38.3 万吨至1094.73 万吨；6 大发电集团煤炭库存可用维持在14.0 日；截至8 月25 日，6 大发电集团煤炭日均耗煤量下跌2.5 万吨至80.55 万吨，大中型钢厂炼焦煤平均库存可用下跌0.5 日至13.5 日。
一周煤炭行业观点：动力煤方面，产地销售情况良好，基本产销平衡。“三西”煤价稳中小幅下跌。榆林府谷在产煤矿价格上涨10 元；榆阳煤价下跌10 元；晋北坑口原煤价格稳中上涨，洗煤价格下跌10 元左右；鄂尔多斯煤价整体稳定，5000 卡煤价小幅涨跌5 元左右。港口动力煤方面，本周北方港口动力煤价格小幅下降，贸易商往港口发运价格倒挂，积极性不高。炼焦煤方面，主流的钢焦企业优质煤种库存相对还是偏低的，再加之优质煤种资源供应相对偏紧，一推涨焦煤价格。近日“2+26”城市采暖季限产引起广泛关注，受限产政策影响，钢价继续提升将是大概率事件，那么“煤焦钢”产业链的利润向上游传导再分配将成为大势所趋。经过我们的测算，如果今年采暖季限产严格按照当前省发布政策执行，那么限产对焦炭供给的影响要相对弱于对焦炭需求的影响，从利润再分配的角度来看可以初步判断“钢铁＞焦炭＞焦煤”，焦炭受益程度虽不及下游钢铁那么显著，焦化企业利润增厚也将成为必然。这波周期股龙头还是钢铁，目前钢价尚未见顶，同时当前正值“金九银十”消费旺季，煤焦钢产业链的利润重构将继续利好焦炭及焦煤板块，我们认为焦炭及焦煤板块在下游钢铁的带动下仍有上行空间。继续推荐神火股份、潞安环能、陕西煤业、恒源煤电、兖州煤业；山西国改重点关注西山煤电和山煤国际；焦炭板块推荐山西焦化、美锦能源和陕西黑猫。
延伸相关词：
陈小艺被曝姐弟恋,倒追小伙被当保姆,陆贞传奇演员表,人鱼情未了 电视剧,莫小棋三级,保拉的诱惑,李慧珍老公,luciano rivarola,如意剧情介绍电视猫,电视剧当狗爱上猫