股市分析：分析2018年的五粮液！
特意看了下5月五粮液的走势，这个月截止今天五粮液涨14.7%，年线%，也就上个月如果统计年线跌幅，那五粮液是相当难看的，这样难看的走势，两个原因，一，行情不好，指数也是下跌的。二，五粮液这几年涨的太好了，回调很正常。2014年涨51.66%,2015年涨33.23%，2016年涨31.27%，2017年涨137.88%，尽管前面涨的这么好，在2018年1月五粮液股价飙涨到93元时，也没用卖出的原因是，五粮液的未来还好更好，高端白酒还有很好的未来。五粮液现在的估值并不好，甚至可以说还很便宜。为什么股价涨了这么多年，股价还便宜呢，因为同时期五粮液的业绩也在增长，而且未来还有望更好的业绩。2018年一季报已经出来了，结合2017年年报，来看看，是贵还是便宜。
现在五粮液股价77.98元，市值3027亿，而2018年一季报49.71亿，每股盈利1.31元，动态市盈率15.22倍，当然五粮液每年一季度都是赚钱的大头，不能按照这个算一年的利润。那我们结合2017年的利润来预测2018年的利润和每股收益。2017年净利润96.74亿，同比增长42.58%，每股收益2.55元。现在的股价对应2017年，市盈率31倍，但现在已经2018年，肯定要按2018年的业绩来，6个月后，更要按2019年的业绩来给估值了。
2018年一季度，五粮液净利润49.71亿，同比增长38.35%，而且公司2018年一季度预收款达到57.72亿，较2017年末46.46已环比增长了11.26亿。2018年一季度应收票据171.96亿，环比增长60亿，根据现在白酒行业现状和一季度的数据，我给五粮液全年业绩增长38%，这个增长速度，还是保守的。如果净利润增长38%，全年净利润133.5亿，每股3.43元，对应现在股价，市盈率22倍。根据五粮液2018年-2019年的业绩情况和增速，今年给五粮液30倍市盈率很健康，也就未来7个月目标股价103元。
白酒行情整体销量不会增加，但高端白酒会继续量价齐升，高端白酒未来三年，依然火爆。看看身边高端产品现状吧，不只是白酒，比如香烟牛奶包包等，消费升级通货膨胀两个因素助推，高端白酒未来的日子会很好过。这也是我一直强调，拥抱高端白酒股，持有几年非卖品，尽管已经持有三年了，未来三年继续。
未来7个月103元的目标价高吗？7个月后，就是2019年了，2019年五粮液净利润增长25%，净利润就是166.87亿了，每股盈利4.3元了，对应市盈率也就24倍。
如果业绩比我预期的好，比如说2018年净利润增长个45%，2019年净利润增长35%，那2019年净利润就是189亿，每股盈利4.86元，给个25倍市盈率，股价也得121元了，当然这个预期有点高。我还是先按保守的来。未来7个月目标103元，现在股价78元，还有32%的增长空间，已经很不错了。（作者：周振华价值投资）
本文来源于ipfs