领先大市-A评级]通信行业动态分析：平昌冬奥会韩国电信5G首秀 全球运营商竞速5
事件：根据日经新闻报道，本周五（2 月9 日）即将举办的韩国平昌冬奥会将率先提供5G 应用服务，成为全球5G 服务的首秀。韩国电信（KT）、爱立信、思科、三星和英特尔等将联合为此次5G 应用提供基站、网络设备和终端支持。韩国电信将在花样滑冰馆安装100 台摄像机，基于速率是4G 百倍的5G 网络，现场观众可从更多视角、更低时延地观看比赛。三星将在多个场馆提供200 台支持5G 的平板电脑，观众可以通过平板获取各种内容和赛程数据。此外，韩国电信还将设置展示厅，整合5G 网络和VR，提供模拟跳台滑雪等体验。
（1）基于3GPP NSA 标准：3GPP 于2017 年12 月完成非组网标准（NSA），组网标准（SA）将于2018 年6 月完成。此次韩国平昌冬奥会5G 服务，基于的是2017 年12 月完成的NSA 标准。（2）高频段先行，解决热点容量是重点：韩国5G 也分为中频段和高频段两种频谱安排。5G 第一阶段商用频谱主要在3.4～3.7GHz 和27.5～28.5GHz两个频段，此次平昌冬奥会将在28GHz 的高频段实现5G 应用。（3）第二大运营商KT 抢先部署：韩国第二大运营商KT 早在2016 年就在平昌及冬奥会场馆进行5G 网络测试，此前第一大运营商SK 也曾宣布为平昌冬奥会5G 商用做准备，但是本周五冬奥会赛程正式，KT将成为赛事期间5G 服务应用的主要提供者。（4）参与的设备商：此次KT 为平昌冬奥会提供5G 应用服务，选择的基站设备供应商是爱立信，数据设备供应商是思科，终端设备（平板）供应商是三星。
（1）用户需求和移动网络流量升级是运营商网络部署的源动力：虽然韩国国内市场较小，但却拥有SK、KT 和LG 三大知名电信运营商，且根据Akamai 发布的报告，韩国宽带网速已经连续多年位列全球第一。
其背后的原因是韩国年轻用户对视频体验的要求高，对移动流量和速度需求高。（2）每一代通信网络代际更迭，份额落后的运营商有弯道超车的机遇，抢先部署的大：通过对韩国三大运营商5G 商用部署的简单回顾，不难发现，老二KT 对5G 网络的商用部署一直以来都最为激进。其背后的原因是4G 时代KT 行业第二的市场地位受到LG 的，5G 网络升级便成为KT 维持并提高市场份额的关键机遇。（3）运营商对通信网络提前布局，往往带动本土产业链崛起：在3G/4G 时代，韩国在全球无线网络的前卫发展就已经给三星贡献一大波市场份额。根据C114 新闻网的数据，2011 年韩国LTE 商用之前，三星智能手机在韩国本土的市场份额分别为50%，苹果约为7%。到2012 年LTE在韩国商用普及之后，三星市场份额上升至62%，而苹果的份额则下降到3%。三星作为韩国本土设备商，将大概率受益于韩国对5G 商用网络的率先布局。
我国5G 全产业链生态完备，是参与5G 国际竞争的核心优势美国、韩国和中国的5G 商用布局走在全球前列。韩国运营商已经进入选择和确定5G 设备供应商的阶段；美国5G 商用服务已经。对比韩国和美国，我国5G 发展优势体现在“网络应用+通信设备+终端电子”全产业生态。从运营商到设备商，到器件商和终端厂商，我国通信全产业链已经基本具备5G 核心技术实力。网络应用方面，在2018年1 月16 日IMT-2020（5G）推进组召开的我国5G 技术研发试验第三阶段规范发布会上，工信部部长闻库提出要促进业务应用发展，5G 应用征集大赛。目前，我国从国家层面给予5G、AI 和互联网云计算等产业给予巨大的政策支持，AI 落地商用将驱动流量增长，以BAT 为代表的互联网厂商也在互联网创新应用方面走在全球前列，所以我国5G 网络应用具有强大的发展潜力。
重点推荐主设备商中兴通讯（全球5G 核心供应商）。5G 基站射频器件行业有望量价齐升，高频高速PCB、滤波器、功率放大器PA 市场空间翻番。重点推荐生益科技（高频CCL）、沪电股份/深南电（通信PCB）、东山精密（陶瓷介质滤波器）。5G 光通信将延续“得中国者得天下、得数据中心者得未来”的产业升级与国产化替代逻辑，5G 基站25G 光模块、数据中心100G 等将是重点增量市场。重点推荐中际旭创（100G光模块行业龙头）、新易盛（100G/200G 光模块突破）、光迅科技（国内传统光模块龙头）。