推荐评级]通信行业信息周报：运营商招标进入密集区 行业利空逐步出清促拐点;流量持
段曦打谢娜[推荐评级]通信行业信息周报：运营商招标进入密集区 行业利空逐步出清促拐点;流量持续爆发拉动通信基础设施投资
本周核心观点&推荐标的：中兴禁运事件落地，行业利空逐步出尽，目前正处于行业估值底部区间，在频谱落地渐进、运营商加快基础设施建设的背景下，通信产业链有望迅速恢复；上半年受中美贸易摩擦影响，运营商招标有所延后，下半年运营商将加快招标步伐，在流量持续爆发性增长下，今年资本性支出仍有提升空间；亨通光电：业绩预告符合预期，光棒产量稳步提升，海光缆市场景气驱动。重点推荐：【烽火通信】、【高新兴】、【梅泰诺】、【光迅科技】、【新网】、【天源迪科】、【金信诺】、【星网锐捷】等；关注：【新易盛】、【亿联网络】、【航天发展】、【科技】等。
短期纷争告一段落，利空逐步出尽，运营商招标迅速恢复，行业拐点，通信产业链有望迅速恢复，全面看多5G。中兴通讯在获得令解除令后，迅速恢复生产，供应链和运营商招标重新运作。随着中兴事件落地，贸易战边际效应递减，板块因素逐步散去，产业链面临恢复，结合频谱落地在即，全球竞相商用部署，5G 从主题向商用加速演进，以及流量爆发性增长，通信网络基础设施承载面临挑战，催生5G 现实需求，全面看多5G核心品种。重点关注【烽火通信】、【光迅科技】、【亿联网络】、【星网锐捷】。
4G 用户规模持续增长，流量爆发促进通信基础设施建设。在“提速降费”的政策红利以及运营商不限流量套餐推出的背景下，我国流量继续保持高速增长，对现有通讯基建设施带来扩容压力。此外，随着下游应用多元化增长，宽带用户对网络带宽接入速率要求进一步提高，催生5G 现实需求。2018 年下半年，我们预计三大通信运营商相关停滞的集采将会加速进行，资本开支将大概率面临增长，通信设备产业链相关公司有望率先受益，重点关注【烽火通信】、【光迅科技】、【新网】。
亨通光电：业绩预告符合预期，光棒产量稳步提升，海光缆市场景气驱动。公司新一代光棒产量的逐步释推动公司盈利能力持续提升，此外，作为公司国际化布局的重要一环，海缆业务近年来增长迅速，有望成为未来增长新引擎。我们预计，公司2018~2019 年净利润分别为31.42 亿、37.56 亿，对应PE 分别为12x、10x。维持强烈推荐-A 评级。
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